大資金的戰場！不斷壯大的糧油產業龍頭

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今日三大指數低開后震蕩分化，總體震蕩下行。煤炭、有色等周期股表現強勢，科技股紛紛下挫。昨日挖掘的魯陽節能更是逆勢漲停。研報菌認為當下的市場反復無常，磨人的行情在快速輪動下只能控倉低吸，耐心等待那個突破日子的到來。

脫水回顧：

今日內容：

Ⅰ 大資金的戰場！不斷壯大的糧油產業龍頭

金龍魚：公司于20年10月在創業板上市，是國內最大的農產品和食品加工企業之一，糧油巨頭；公司核心品牌“金龍魚”覆蓋食用油、大米、面粉、面條和調味品等，上市后進一步擴大了產能規模，打開成長新空間。

看點：

① 糧油產業龍頭，股東背景強大

公司是國內最大的農產品和食品加工企業之一，主營廚房食品、飼料原料和油脂科技產品，三者相輔相成，共同打造了完善的產業鏈。

截至2019年底，公司已在全國26個省、市、自治區建立了700多個生產基地，擁有300多家制造工廠，形成了覆蓋全國的良好生產布局，連續10余年保持了中國小包裝食用油銷售額冠軍。2019年在包裝食用油行業市占率達到40%，在包裝大米行業市占率達到17%、此外公司在面粉和桂面市場也有出色的表現。

公司股東實力雄厚，實際控股股東為豐益國際(全球領先的跨國糧油企業集團)。相比同行，公司競爭優勢顯著，整體盈利能力穩中有升。2016-2019年公司綜合毛利率從11.1%提高至11.4%，ROE從1.2%提高至8.7%，凈利率從0.6%提高至3.3%。

② 品牌力+渠道掌控+規模布局共同打造強大競爭力

金龍魚品牌優勢顯著，旗下金龍魚、胡姬花、歐麗薇蘭等均是全國知名品牌，品牌影響力強，覆蓋面廣，對渠道的掌控力強。公司產能規模位于全國前列，同時產地布局優越，憑借先發優勢掌握了豐富的上游原料資源，規模優勢有利于降低單位成本，構建了自身難以逾越的護城河。

③ 產業鏈和規模雙發力，打開成長新空間

公司在聚焦食用油主業的同時，逐步拓寬米、面、調味品等領域，發展飼料原料及油脂科技深加工，打造了循環經濟產業鏈，提高產品附加值；上市后進一步擴大產能規模，打開成長新空間。

Ⅱ 背靠阿里大數據，這家公司競爭優勢明顯！

開潤股份：公司是一家始終關注用戶出行方式和用戶體驗的公司，著力于提高商旅人士出行的體驗，憑借強大的研發和自主設計能力，全球化的銷售運營能力，強大的精益生產制造能力。

看點：

① 產業鏈協同，精益化生產

公司多年來堅持堅持精益化生產，挖潛降耗提升產品性價比，且工廠自動化水平業內領先，本次得到阿里平臺認可再次驗證其制造實力。并且，公司2B端近期收購優衣庫核心供應商，切入服裝賽道打開增長空間，在本次戰略合作帶動公司制造力水平再提升的背景下，服裝代工業務新增看點。

未來公司有望聯合阿里大數據支持驅動智能自動化生產和產業鏈協同，提升運營效率，進一步加強M端與C端的對接，提高制造端對數據流量、市場需求的響應速度與轉化率。

② 大數據流量精準助力，競爭優勢顯著

阿里大數據流量助力2C端自有品牌發展：90分品牌作為天貓品類艦長擁有天貓后臺數據中心權限，能夠憑借數據支持對消費者購買偏好及主要競品展開深度分析，挖掘用戶需求，提升轉化率；大嘴猴品牌入駐淘寶特價版享早期補貼與免費流量支持，獲取了大量前端數據，并能夠根據數據進行精準的新品開發及訂單規劃，優勢顯著，近期銷售表現亮眼。

③ 優異制造能力，閉環推動公司業績提升

隨消費出行回暖呈逐月改善的趨勢，預計9月恢復正增長，優異制造能力+原創設計師，通過C2M模式閉環推動公司業績提升，公司可實現以銷定產，降低庫存，通過互聯網將消費者、設計者和生產者直接連通，并大大縮短傳統批量生產周期。

考慮到天貓將在未來三年將造就50個年度千萬單品、20個5000萬元俱樂部、5個1億俱樂部、1個十億俱樂部，整體市場規模達100億元，公司作為戰略合作伙伴、箱包品類領先品牌商，有望繼續加強行業內領跑地位，加速提升銷售水平，帶動業績提升。

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（文章來源：九方金融研究所）

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